Sup-prime Mortgage Situation (ฉบับบย่อ)

สาเหตุของปัญหา

    เนื่องจากช่วง 3-4 ปีที่ผ่านมา อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งจูงใจให้คนอเมริกันกู้เพื่อซื้อบ้านมาขายต่อ ด้วยเหตุผลนี้ทำให้เกิดการแข่งขันการปล่อยกู้ระหว่างสถาบันการเงินต่างๆ ทำให้อัตราดอกเบี้ยสำหรับ Mortgage ยิ่งลดลง

     แต่ช่วงปลายปี 2549 อัตราดอกเบี้ยเริ่มปรับตัวสูงขึ้นประกอบกับราคาบ้านเริ่มมีแนวโน้มลดลง (จากอุปทานที่มากขึ้น) ทำให้เริ่มเกิดปัญหา Sub-prime Mortgage คือ ผู้กู้ไม่ผ่อนต่อส่งผลให้สถาบันการเงินและตราสารทางการเงินต่างๆประสบปัญหา

ทำไมปัญหาภายในประเทศอเมริกาถึงกระจายไปทั่วโลก

     นอกเหนือจากเหตุผลที่ว่าประเทศอเมริกาเป็นปรัเทศมหาอำนาจแล้ว อีกเหตุผลหนึ่งคือเรื่องนวัตรกรรมทางการเงินด้าน Financial Engineering (FE) โดยปกติแล้วถ้าลูกหนี้เกิดปัญหา คนที่ต้องแบกรับปัญหาคือสถาบันการเงินที่ปล่อยกู้ แต่ในกรณีนี้มีการทำ Securitization ในรูปของ CDO ทำให้ผู้ซื้อตราสาร CDO นี้ซึ่งได้แก่นักลงทุนสถาบันต่างๆ (โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Hedge Fund ทั้งหลาย) ต้องประสบกับความเสียหายไปด้วย

     ยิ่งไปกว่านั้น ในต่างประเทศเองก็ประสบปัญหาการขาดแคลนตราสารในการลงทุน แต่ว่ามีความต้องการในการลงทุนอยู่มาก บริษัท Investment Bank ต่างๆจึงทำการออกตราสารทางการเงินพวก Structured Product (ที่มีหลักทรัพย์อ้างอิงเป็นพวก Mortgage ประเภทต่างๆ) ขายแก่นักลงทุนสถาบัน ซึ่งยิ่งเป็นการเพิ่มให้จำนวนตราสารพวก Sub-prime Mortgage กระจายไปทั่วโลกยิ่งขึ้น

     หากท่านติดตามข่าวอย่างต่อเนื่องจะพบว่ามีบางธนาคารในประเทศไทย ลงทุนในตราสารดังกล่าวเช่นกัน

เอาแค่นี้ก่อนครับ ไว้รอต่อฉบับเต็มวันหลังครับ

www.oknation.net/nomads